Investing.com — ABD hisse senetleri Eylül ayında en güçlü fon girişlerini çekerken, yatırımcılar Avrupa ve Almanya yerine Amerikan hisselerini tercih etti. Barclays, Çarşamba günü yayınladığı raporda bu durumu açıkladı.
Banka, yapay zeka kaynaklı iyimserlik ve Federal Rezerv’in faiz indirimlerinin talep patlamasına yol açtığını belirtti. Bu gelişmeler, ABD’ye yönelik fon akışlarını Ocak ayından bu yana en yüksek seviyeye taşıdı.
Emmanuel Cau liderliğindeki stratejistler şöyle yazdı: “Amerika’yı satın alma eğilimi güçlü bir şekilde geri dönüyor.” Stratejistler, ABD merkezli yatırımcıların yeniden yerli hisse senetlerini biriktirdiğini vurguladı. Ayrıca, dolara yönelik duyarlılığın iyileşmesiyle yabancı alıcılar da döviz korumasız alımlarına yeniden başladı.
Gelişmekte olan piyasalar da bu durumdan faydalandı. Özellikle Çin’de, yapay zeka etrafındaki heyecan ve son politika önlemleri fon akışlarını destekledi. Latin Amerika da güçlü girişler görürken, Tayvan ve Hindistan’da çıkışlar kaydedildi.
Avrupa geride kaldı. Bölgeye yönelik girişler ılımlı düzeyde pozitif olsa da, bunlar neredeyse tamamen yerli yatırımcılar tarafından gerçekleştirildi. Buna karşılık, ABD’li yatırımcılar Ağustos başından beri Avrupa hisse senetlerinde net satıcı konumunda. Almanya ise bu durumdan en çok etkilenen ülke olarak öne çıktı.
Stratejistler şu açıklamayı yaptı: “ABD’li yatırımcılar bunu Almanya’daki pozisyonlarını azaltmak için bir bahane olarak kullandı.” Bu durumun Berlin koalisyon hükümetindeki siyasi anlaşmazlıklar ve teşvik programının finansmanı konusundaki belirsizlikten kaynaklandığını belirttiler.
Perakende alımları da Eylül ayında hızlandı. İşlem hacimleri ve ETF akışları ivme kazandı. Perakende yatırımcılar arasında alım opsiyonu faaliyeti artış gösterdi. Bu durum coşkunun geri döndüğünü gösteriyor. Ancak stratejistler, rallinin hala daha çok kurumsal talep tarafından yönlendirildiğini belirtti.
Sistematik fonlar arasındaki pozisyonlanma, ABD hisse senetlerine ağırlıklı olarak yönelmiş durumda. Mevcut pozisyonlar, iki yıllık geriye dönük bazda yüzde 90’ın üzerinde seyrediyor.
Buna karşılık, Avrupa’ya yapılan tahsisatlar düşük görünüyor. Rapora göre, ABD ve Avrupa hisse senedi akışları arasındaki uzun vadeli fark geniş kalmaya devam ediyor. Aynı zamanda, hisse senedi akışları tahvillerle olan farkı kapatmaya başladı. Ancak nakit, hazine bonoları ve diğer sabit getirili varlıklar yılbaşından bu yana en büyük kazananlar olmayı sürdürüyor.
Avrupa içinde, döngüsel sektörler Eylül ayında biraz ivme kazandı. Sanayi, Finans ve İnşaat Malzemeleri sektörleri daha güçlü talep gördü. Bununla birlikte, Alman toparlanma hisselerindeki yoğunlaşma azaldı. Otomotiv ve Kimyasallar gibi ihracata yönelik sektörler ise hala düşük ilgi görüyor.
Stratejistler şunu da ekledi: “Genel olarak, Avrupa’da döngüsel/ihracatçı geride kalanlara daha fazla rotasyon, acı verici bir ticaret gibi görünüyor.”
Ayrıca, dördüncü çeyrek mevsimselliğinin tarihsel olarak hisse senetlerini desteklediğini belirttiler. Yaklaşan hisse geri alım yasağının ise geçici olarak bir talep kaynağını ortadan kaldırabileceğine dikkat çektiler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
